У оборонних технологічних компаніях цінність тримається на кількох інженерах і керівниках розробки. Інвестор, який оцінює бізнес, одразу питає: що утримає цих людей після угоди? Один з інструментів — опціонна програма (ESOP), що дає працівникам можливість отримати частку чи її економічний еквівалент за умови роботи в компанії.

Два підходи: класичний і «фантомний» опціон

• Класичний опціон — право придбати частку в ТОВ за наперед визначеною ціною. Працівник стає учасником товариства, тому змінюється склад власників і корпоративне управління.
• «Фантомний» опціон — договірне право на виплату, розмір якої прив’язано до вартості частки. Працівник не стає учасником, а склад власників не змінюється.

Для оборонної компанії другий варіант часто простіший: він не розмиває корпоративний контроль і не відкриває працівнику доступ до корпоративної інформації, яку надає статус учасника.

Обмеження в ТОВ

У товаристві з обмеженою відповідальністю частка не є цінним папером, а перехід частки регулюється законом і статутом. Тому перед запуском програми перевірте:

• чи передбачає статут переважне право учасників на купівлю частки;
• порядок виходу та відчуження частки, у тому числі на користь нового учасника;
• вимоги до нотаріального посвідчення та зміни даних в Єдиному державному реєстрі;
• як вплине новий учасник на кворум і голосування.

Vesting: як працює графік

Vesting — це поступове набуття права. Приклад: право на частку нараховується протягом чотирьох років, а першу частину працівник отримує лише після року роботи. Якщо людина йде до завершення періоду, невиконана частина не нараховується. Умови «хорошого» та «поганого» виходу, а також дії у разі продажу компанії визначаються в договорі.

Оцінка частки

Ціна виконання опціону й вартість частки на момент виплати мають визначатися за зрозумілою формулою: від незалежної оцінки, від ціни останнього раунду або від мультиплікатора. Нечітка оцінка — типове джерело спорів із працівниками, тому в договорі потрібен окремий пункт про метод оцінки.

Що закріпити в договорі

• перелік підстав для нарахування та припинення права;
• порядок реалізації: у якому випадку і в які строки;
• наслідки звільнення, мобілізації, тривалої відсутності;
• дії у разі продажу компанії або залучення інвестора;
• режим конфіденційності та передача прав на інтелектуальну власність;
• обмеження після виходу, якщо вони допустимі за законом.

Оборонна специфіка

Для DefenceTech додаються питання, яких немає у звичайній ІТ-компанії. Працівник може мати доступ до інформації з обмеженим доступом, а сама програма впливає на сторонню оцінку компанії інвесторами. Також важливо врахувати можливі обмеження щодо іноземних учасників і режимів доступу до чутливих технологій. Інвестор перевіряє такі програми в межах due diligence, тому структуру краще узгодити заздалегідь.

Про контроль у спільних проєктах з інвесторами читайте в матеріалі спільне підприємство у DefenceTech.

Податки: питання для окремої перевірки

Оподаткування виплат за опціонною програмою залежить від моделі, статусу працівника та моменту виплати. Перед запуском програми обов’язково отримайте висновок податкового фахівця: загальних відповіді тут недостатньо.

Матеріал має інформаційний характер і не є податковою чи індивідуальною юридичною консультацією. Щоб обговорити модель для вашої компанії, напишіть на partner@juscutum.com.